中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年4月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，此前为4.05%。5年期以上LPR为4.65%，此前为4.75%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
这是2020年央行力度最大的一次降息。以1年期利率为指标，今年一共降息30个基点，其中20个基点是在今天官宣的。
早在4月17日召开的中央局会议提出，稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。
专家表示，此次明确提出降准、降息，意味着货币政策发力空间加大，将保持方向上的定力与节奏上的灵活。另外，降息或不仅是MLF利率、LPR等下调，存款基准利率下调窗口或打开。
广发证券首席经济学家郭磊表示，中央局会议中直接出现“降息”这样的表述较为罕见，显示出政策对于运用利率工具降低实体融资成本、带动边际投资倾向的重视。
在之前，央行宣布1年期中期借贷便利(MLF)中标利率下降20个基点后，多位专家预期，4月20日新一期LPR报价大概率下调，一年期LPR下调20个基点，5年期以上LPR下调10个基点，再次呈现非对称降息。
“五年期以上LPR是五年期以上贷款的定价基准，而五年期以上贷款中，个人住房贷款占比较高，非对称下降将房地产调控不放松的信号。”新网银行首席研究员董希淼强调。
中信证券首席经济学家诸建芳称，后续公开市场操作(OMO)及MLF利率均有望下降2次左右，有15个基点左右的下降空间，进一步带动LPR利率下降。
存款基准利率是货币政策工具箱中的另一选择。民生证券首席宏观分析师谢运亮表示，此次明确提出“降准降息”，意味着货币政策发力空间加大，存款基准利率下调的窗口或打开。
粤开证券首席经济学家李奇霖称，从逻辑上讲，降低存款基准利率对银行支持实体，引导贷款利率更有效，毕竟存款是银行最重要的负债，存款基准利率的下调，对缓解银行的经营压力，提高银行支持实体的能力更有作用。
天风证券银行业首席分析师孙彬彬表示，3月以来，存量浮动利率贷款定价基准逐步切换到LPR，LPR利率下降将使得存量贷款利率跟随下行。较大的LPR利率下降将对银行净息差造成较大影响，盈利压力明显上升，由于银行负债以存款为主，存款基准利率的下调变得较为迫切。
不过，在程实看来，由于贷款创造存款，贷款利率的稳步下行将市场化地引导存款利率的下降。相较于“一刀切”地调降存款基准利率，这一方式为金融机构提供了相对灵活的调节空间，同时避免了“利率并轨”的倒退。因此，未来存款基准利率调整的可能性料低于此前的市场预期。
此外，调整存款基准利率也需考虑我国当前的CPI水平。周冠南认为，存款基准利率的调降空间或需在CPI涨幅回落后才逐步打开。
2019年8月20日，LPR形成机制后的首次报价公布，1年期为4.25%，5年期以上为4.85%。
2019年9月20日，LPR第二次报价显示，1年期LPR为4.2%，较8月20日首次公布的报价调降5个基点；5年期以上LPR为4.85%，与上次持平。
2019年10月21日，LPR第三次报价显示，1年期LPR为4.2%，5年期以上LPR为4.85%，均与第二次报价持平。
2020年1月20日，LPR第六次报价显示，1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%，均与此前持平。
2020年2月20日，LPR第七次报价显示，1年期LPR为4.05%，较上次下调10个基点；5年期以上LPR为4.75%，较上次下调5个基点。
2020年3月20日，LPR第八次报价显示，1年期LPR为4.05%，5年期以上LPR为4.75%，均与此前持平。
2020年4月20日，LPR第九次报价显示，1年期LPR为3.85%，较上次下调20个基点；5年期以上LPR为4.65%，较上次下调10个基点。
第一，这是2015年10月以来力度最大的一次降息，体现了高层“以更大的宏观政策力度对冲疫情影响”的要求。
自3月下旬G20召开视频峰会之后，再加上一季度经济数据逐步明确，中国宏观政策在3月末出现了一次调整，力度全面加大了。于是，才有了这次20个点的“大幅降息”。
近年来，央行对降息非常吝啬。历史上每次标准降息是25个基点，但近期最多一次降息10个基点，甚至5个基点。这相当于1个馒头掰5瓣，一次利好分5次宣布。
但美国完全不同。3月份两次降息，就降了150个基点，力度相当于6次常规降息，直接把联邦基金目标利率降低到零附近。此外，美联储和美国财政还大把撒钱。而中国，一直在观察、等待。
一季度P出来了，是“-6.8%”，这是1962年以来的最低值。为了保就业、保民生，势必要全面加大“逆周期调节力度”。
第二，给5年期LPR（商业房贷）降息10个基点，符合市场预期，对房地产市场构成利好，但利好又不算特别大。
由于4月17日局会议再次温和地提到“房住不炒”，金木水火土查询表所以大家都预测到：4月20日LPR降息，5年期不会达到20个点。一般认为降息10个点比较合适，不冷不热。如果超过10个点，是政策放松的信号；如果低于10个点，则有点收紧。
自去年8月20日LPR利率以来，5年期（房贷）利率累计下降了20个基点，今年下降了累计15个基点。其中今年下降的15个基点，供楼人士可以从明年的“重新定价日”开始享受。
对于有房贷的人来说，尽量要切换为LPR浮动利率，如果不切换只能变成固定利率。而长期看，中国房贷利率是走低的。
4月17日召开的局会议提出，要继续“运用降准、降息、再贷款等手段，流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行”。
局的，是在政策利率降息20个点之后说的。所以，在今天LPR大幅降息之后，今年估计还会有30个点左右的降息空间。至于降准，未来将以“定向降准”方式为主，看各个银行支持实体经济的力度，来降低。
至于中国的赤字率，今年肯定会超过3%，甚至达到3.5%到4%。此外，还将发行特别国外，规模估计在2万亿以上。
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