周三下午，券商对于账户背后涉嫌存在配资行为的单一结构化信托或资管计划，不再采取“一刀切”的清理方式。这意味着快速去杠杆资金的趋势有所放缓，短期导致大盘持续大跌的重磅利空被紧急消退，大盘也在周三报复性反弹后今日延续强势的格局。
其实，本轮破天荒超级量能的牛市，正是源于场外配资与伞型信托的疯狂。而杠杆撬动起来的牛市，一大特点便是极易形成暴涨暴跌的局面，这从创业板指4个月便翻一倍，而三个月又狂泻50%可看出。而前期，清理场外配资要求在9月30日清理完成，从而直接造成周一、周二暴风雨式的杀跌，当前券商不再“一刀切”清理，说明短期清除配资市场顾虑大幅减缓，在被空头借配资的重磅利空被消退后，周三两市自然出现报复性反弹，两市板块个股亦全线井喷。因此我们认为在多方压抑已就反弹下，对错杀、超跌、资金超跌与产业资本增持类个股，我们应大胆抄底并坚定持股信心。
清理配资的放缓，对市场人气确实有一定刺激作用。但在量能没持续放大下，周三各大板块个股报复性反弹后，今日也难免出现分化。我们认为只有具有政策利好与战略新兴产业类个股，方能在分化中持续走强成为反弹先锋，如以下三大主线。
1、李克强主持召开国务院常务会议，建设创业创新支撑平台。目前市场风格聚焦于创新、大数据、互联网+上，创新、创业平台、工业4.0、信息安全等主线有望成为短期反弹的龙头。
2、杭州获得2022年亚运会主办权。杭州亚运会有望带来超过2000亿元的投资。基建板块将率先受益于杭州本地基础设施和场馆建设需求的增加。
3、波音积极在中国寻求机会。对我国航空产业而言，波音的到来有利于更多中国公司能进入波音配件供应链，实质性的提高中国大飞机制造的整体水平，超跌受益股望持续反弹。
总的来看，在短期砸盘元凶被紧急消退下，大盘报复性反弹后有望延续强势格局，特别是创业板为首的中小市值类个股，在缩量下更有望获得资金亲睐。因此，我们抄底标的方面可重点关注三大主线中严重超跌的类个股。（广州万隆）