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美团点评 “团购”起家!如今餐饮外卖生意“点”出4000亿市值 直追小米

※发布时间:2019-2-16 21:52:52   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  扫描或点击关注中金在线到来那一刻,王兴奋力敲响港交所那个大铜锣,这一敲力道十足,震脾,美团点评(03690)上市交易了,这是美团点评的礼,更是王兴的加冕礼。

  到底是年轻人力气就是不一样,记者身边有人感叹道。王兴才39岁,就已经创立这么大市值一家公司,截至发稿,美团点评市值4000亿港元,小米市值4125亿港元,这两家公司市值不分仲伯。

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  在此前的致辞中,王兴感谢过去一年里3.4亿在美团花钱的人,470万合作商户,53万外卖小哥,5万多名员工,曾经和现在和未来的投资人。

  在致辞最后,王兴特别感谢了苹果公司创始人乔布斯,“如果没有苹果,没有iPhone,就没有移动互联网,今天所有这一切都不可能实现。”在致辞和敲钟间隙,王兴走到仪式舞台右侧的高管聚集区,又被热情的投资人、高管一遍遍合影,港交所行政总裁李小加主动走过来,和他合影,一身红衣的投资人徐新问他现在心情怎么样,王兴微微耸了一下肩膀,好像不知道这样的问题如何回答才好,徐新马上又对他说,“第一时间感谢苹果,你也太了吧?”他说苹果的确做得好。

  在这样的场合,只有伟大的公司才能配得起他的感谢,才能配得上他的付出和努力。王兴不是一个很能说话的人,在随后接受群访的环节,他说话声音很小,很简短,没有什么煽情的语言。

  王兴被称作思想家,在私下接受专访的时候,他的确能侃侃而谈,很愿意分享挖掘出来的新想法,愿意讨论一些有的作品。

  大学毕业的王兴成名已久,但是很长时间以来,都被当做一个嗅觉灵敏的产品开发者,而不是一个老道的运营者,他2003年王兴回国创立了校内网(也就是后来的人人网),2006年被千橡集团收购;2007年创办饭否网,后来一度关闭。

  等王兴2010年创立了美团网时,他已经名满天下,但是大家看他的态度都有点狐疑,觉得他只是擅长抓住一个开始的短线高手,但没有长远运营一个企业的能力,他在待人和运营企业中是否有点偏激而不适于合作?

  美团也是一个跟风的产品,还是众多跟风中的一个,美国有一个团购网站风行一时,中国的跟风者随后爆发了千团大战,美团脱颖而出,还收购了创立更早的大众点评,又收购了摩拜。

  为什么团购鼻祖没有做出来?而美团做到了4000亿港元,徐新对证券时报·e公司记者的解释是,这是因为王兴厉害,王兴很快调整了战略,从TOB,做到了TOC,当然另外一个方面是中国市场和美国不同,中国人口更为密集。

  王兴在运营美团的过程中,慢慢改变了投资人和对他的印象,或者正像乔布斯一样,他从此前失败中调整了策略,开始注意思想和实践的结合,来自东北的代理商许士龙认为,王兴非常厉害,有很多超前的想法,等过后一段时间才能理解其正确性。

  王兴在美团中加了很多东西,远远不是原来的团购,后来做送餐到家,把做了很久的饿了么甩到身后,事明他的团队执行力很强,很有狼性。他这次邀请一个女骑手和他一起敲钟。他曾经要进入滴滴的业务,惹得滴滴程维异常恼火。

  尽管美团和小米市值相当,但很明显,人们对美团点评的期待要高于小米,王兴不用解释美团是一家硬件企业还是互联网企业,在融资中没有按估值下限融资,上市后也没有一度下跌。而且小米在硬件上要面对华为等对手,软件上的对手也很多,而美团在这个领域有绝对优势。所以尽管目前美团的财务没有小米那么好看,估值却基本一样。

  在中国有两个企业家有外星人之称,其一是马云,其二就是王兴,人们觉得他们的长相都颇为,马云长相是,但王兴只是脑袋形状不太一样,近看短短的头发有些许花白,但皮肤白嫩,没有什么皱纹,像是做过保养一样,并不算十足。

  和很多企业家不一样,王兴出身颇为优渥,他做得生意都有一个共同点,那就是大笔花钱,并不急着赚钱,有记者通过对他家庭的走访,得出他是那种对钱没多大兴趣,而对改变世界有兴趣的人。

  在敲钟之后合影的间隙,他抬头看了几次屏幕上的美团股价,有人替他算了下,已有400亿港元身家。关键是,王兴才39岁,几乎和马云是两代人,这个年龄已经有这么多实战经验,有这样的成绩,令人不禁更想知道他此后的走势。在仪式现场有人在讨论,“兴哥”做出像马云那样的成绩一点也不奇怪。

  根据美团点评此前的IPO销售文件显示,本次IPO拟发行4.8亿新B股,其中95%为国际配售,5%为公开发售,大约2400万股。

  与个人投资者相比,机构投资者明显更为踊跃。腾讯、Oppenheimer、Lansdowne、Darsana及结构调整基金5家作为基石投资者。

  其中腾讯是最早被市场披露的基石投资者,此次预计认购约4亿美元。Oppenheimer基金较为著名,资料显示是全球长线基金之一,该基金投资的企业包括腾讯、阿里巴巴、京东、Netflix、Facebook、TripAdvisor、爱奇艺等。

  另据报道,美团期货及期权将于2018年9月20日美团在交易所上市当日同日推出。和小米一样,美团点评也采用了同股不同权的上市架构。美团目前总股本约52.2亿股,其中A类股7.36亿股,B类股44.84亿股。投票权方面,每股A类股可行使10票,B类股可行使1票。

  根据招股书,腾讯为美团最大股东,总持股比例约20.14%,但大部分是B类股,腾讯实际只占据有不到10%的投票权。创始人王兴持有5.73亿股A类股,持股比例约11.44%,总投票权达到了48.41%,拥有近乎绝对的投票权。

  美团点评最初以“团购”起家,曾先后拿到11轮融资。如今的美团点评早已成长为巨型的互联网“王国”,业务范围包括餐饮、外卖、旅游民宿、到店综合、家政服务、出行、共享单车、泛娱乐、金融等9大领域。

  美团点评表现出超高的成长性。据美团点评的招股书显示,2017年其营业收入为339亿元,同比增长161%,美团点评的GMV(Gross Merchandise Volume,成交金额)增速稍慢。2017年,美团点评的GMV为3570亿元,同比增长50.6%。今年前四个月,美团实现营业收入158.24亿元。

  不过真正能给美团点评带来收入的主要来自餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他三个部分。根据艾瑞报告,按2017 年交易笔数计算,美团点评已建成并运营着全球范围内规模最大的实时配送网络。

  据最新的招股书,截2018年的前四个月,餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他这三项业务占总收入的比重分别为61.2%、27.5%、11.3%。其中,餐饮外卖收入达96.86亿元,较去年同期增长了107.78%,毛利为9.03亿,同比增长超一倍,增幅达112.47%。到店及酒旅的收入和毛利分别实现43.51亿元、38.29亿元,同比增长43.08%和43.41%。

  在净利表现上,2018年前四个月,美团经调整亏损后净额为20.20亿元。美团在招股书中披露的原因:一是随着公司快速发展,公司估值不断升高带来的“可转换可赎回优先股”的潜在债务加大,这一数值高达205亿元;二是为获取更多交易用户并稳固市场领导地位而产生的较大的销售及营销开支;三是美团着眼于公司的长远发展及战略,推出新产品及服务类别所致。美团于今年4月收购摩拜所导致的现金支出,及因并表计入的摩拜自身亏损额,也成为美团目前亏损的另一主要因素。

  2018年4月,美团点评以27亿美元代价收购摩拜,隋棠拍广告忘记戴胸罩加上负债等,而如今看来,美团指望摩拜带来流量,但至少在目前看,代价也是昂贵的。

  美团也注重研发投入。招股书显示,截至2018年4月30日,其共有46662名员工,其中研发人员10343人,占比22.2%。考虑到美团点评的业务,本身需要大量的线%的研发人员占比,已经相当高。2015年、2016年、2017年分别产生的研发开支为12亿元、24亿元、36亿元。

  

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